As novas tarifas do presidente Donald Trump são “maiores do que o esperado” e as consequências econômicas, incluindo maior inflação e crescimento mais lento, provavelmente também serão, disse o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, nesta sexta-feira (5).
As observações de Powell vêm após o tarifaço de Trump anunciado na quarta-feira (2) e em meio a uma queda global de ações em resposta às políticas do republicano.
Antes das falas de Powell, Trump o acusou de “brincar de política” com as decisões do Fed e disse que “este seria um momento PERFEITO para o presidente do Fed, Jerome Powell, cortar as taxas de juros. Ele está sempre ‘atrasado’, mas agora poderia mudar sua imagem, e rapidamente”.
O presidente do Fed disse ainda ser “muito cedo para dizer qual será o caminho apropriado para a política monetária”, sinalizando que o banco central está inclinado a manter a taxa de juros na faixa atual entre 4,25% e 4,5% até que haja mais clareza sobre as consequências.
Após a fala de Powell, os mercados mudaram as apostas e esperam quatro cortes de 0,25 ponto percentual na taxa do Fed este ano.
Segundo ele, o Fed, tem tempo para esperar por mais dados para decidir como a política monetária deve responder, mas o foco dos bancos centrais será garantir que as expectativas de inflação permaneçam ancoradas, particularmente se os impostos de importação de Trump desencadearem um aumento mais persistente nas pressões de preços.
“Embora as tarifas sejam altamente propensas a gerar pelo menos um aumento temporário na inflação, também é possível que os efeitos possam ser mais persistentes”, disse Powell, acrescentando que existem “riscos elevados tanto de maior desemprego quanto de maior inflação” que precisariam ser monitorados de perto.
Powell disse também que não é papel do Fed comentar sobre as políticas da administração Trump, mas sim reagir a como elas podem afetar uma economia que ele e seus colegas consideravam há apenas algumas semanas como estando em um “ponto ideal” de queda da inflação e baixo desemprego.
Os comentários destacaram a tensão que o Fed está vendo emergir entre “dados duros” que permanecem sólidos —a economia adicionou 228 mil empregos em março com uma taxa de desemprego de 4,2%— e “dados suaves” como pesquisas e entrevistas com contatos de negócios que apontam para uma desaceleração iminente.
“Estamos observando de perto essa tensão entre os dados. À medida que as novas políticas e seus prováveis efeitos econômicos se tornarem mais claros, teremos uma melhor noção de suas implicações para a economia e para a política monetária”, disse Powell.
O conjunto confuso de riscos, com preços subindo mesmo enquanto a economia enfraquece, tornou-se cada vez mais central nos comentários recentes do Fed à medida que o escopo dos planos tarifários de Trump se torna claro e outros países respondem.
A China anunciou tarifas retaliatórias de 34% sobre todos os bens dos EUA, restrições à exportação de minerais críticos para a indústria de tecnologia e outras medidas, incluindo limites às importações de frangos criados nos EUA —uma referência ao apoio de Trump em partes rurais e agrícolas do país.
Os mercados de ações globais continuaram a cair. Funcionários da administração até agora minimizaram o declínio nos mercados de ações, o pior desde o início da pandemia de Covid-19, como necessário para ganhos econômicos dos EUA em algum momento no futuro.
A retaliação de outros países é um dos fatores que os funcionários do Fed disseram que poderiam fazer com que os impostos de importação de Trump levassem a uma inflação mais persistente.
Embora não chegue a ser uma “estagflação” clássica, a governadora do Fed, Adriana Kugler, disse esta semana que “já estamos vendo alguns riscos de alta para a inflação e alguns aumentos reais… Podemos estar vendo no futuro uma pequena desaceleração também”, na economia como um todo.
O vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, observou na quinta que a “quantidade substancial de incerteza em torno do comércio” poderia atingir os gastos das famílias e das empresas, enquanto a governadora do Fed, Lisa Cook, disse que as expectativas de inflação haviam aumentado “mesmo antes dos anúncios de política comercial maiores do que o esperado de ontem”.
Com informações Financial Times e Reuters
